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人民币为什么不可自由兑换?

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发表于 2022-12-13 10:06:14 来自手机 | 显示全部楼层 |阅读模式
谈人民币崛起,替代美元,实现石油人民币的人,都忽视了一个事实:人民币不可自由兑换。但是,人民币为什么不可自由兑换?

实际上,人民币从来没有过自由兑换,一直都是在严格管控之下。自由兑换,意味着资本的自由流动,因为货币是资本的载体,具有价值存储和交换媒介的作用。自由兑换,自由流动,给了人们用脚投票的权利,同时削弱了政府的控制力。自由意味着多数人获得权利,少数人绝对权力的丧失。这并不符合统治者的利益。

根据货币不可能三角,一个政府只能在资本自由流动,固定汇率与自主货币政策三者中选择两者,不可三者兼得。因为如果强行选择三者皆得,则利差套利引发的资本流动,会破坏固定汇率,危及自主货币政策。中国政府选择了固定汇率与自主货币政策,放弃了资本自由流动。正因为中国的选择,人民币实际上成为了世界上最大的稳定币。人民币与美元挂钩,维持一定范围内的固定汇率,但是,中国的外储只有广义货币M2的8%,不可能完全按照目前汇率兑换所有货币。在严格资本管制情况下,人民币不可自由兑换,却仍然可以维持相对固定的兑美元汇率。人民币不可自由兑换,实际上是防止货币挤兑外储的闸门。

正因为人民币不可自由兑换,目前人民币的汇率是严格管制和干预的结果,而不是市场自发出清的结果。人民币汇率,取决于内外息差套利,资本外流的压力,更取决于资本管制和外储干预的能力。正因为汇率是人为干预的结果,人民币的真实价值受到了扭曲,无法在海外起到价值存储,交换媒介的作用。这就是为什么人民币目前不可能成为世界储备货币。那些鼓吹石油人民币,鼓吹人民币挑战美元霸权,替代美元的人,根本不懂得最基本的货币底层逻辑。这就如同大富翁游戏中的游戏币,在游戏之内,可以买下一切,荣华富贵,却不能随便兑换筹码离开。游戏币可以小范围流通,却不可能自由兑换。
发表于 2022-12-14 17:03:32 | 显示全部楼层
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