免费吧论坛

 找回密码
 注册
搜索
低价入门主机1.99美元再送.com域名! 老牌主机商首月仅1美分!27美元/年!Namecheap99美分域名! 最新优惠!OVHcloud服务器大促!VPS 3.5美元!
查看: 74|回复: 0

信用创造至关重要!

[复制链接]
发表于 2022-8-15 17:27:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
现代金融系统的融资,可以分为直接融资与间接融资。但是,这两者的区别,远远不是直接与间接那么简单,而是资金转移与信用创造的区别,是“你有我无”与“无中生有”的重大区别。

比如,企业直接融资,发行债券,其他人购买了债券,必须把自己银行账户的存款打给债券发行人。这样一来,直接融资只是金融系统中资金所有权的改变,并不创造新的信用。只要债券购买人不是银行,整体的信用总量就不会改变。如果是银行购买债券,则等同于发放贷款,创造了信用,增加了M2。

再比如,个人间接融资,按揭贷款购买房产。银行资产负债表扩张,左侧增加对个人的债权,右侧增加存款。这个过程中,无中生有,凭空创造出了信用,整个金融系统的信用总量增加了。

所以,直接融资只是资金所有权的改变,只有间接融资,才可能新创造信用,信用扩张。M2之所以重要,就是因为广义货币近似衡量了整个金融系统的信用总量。M2的增速,可以近似看作信用的增速。今年M2增速创下多年新高,就是因为信用创造加快了。但是,并不是所有的信用创造都可以促进经济。比如现在的票据融资,资金空转套利,就是银行与央行“自欺欺人”的游戏,为了满足KPI,一级骗一级,制造出信用创造旺盛,一片繁荣的假象。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

小黑屋|手机版|Archiver|免费吧论坛

GMT+8, 2022-12-4 13:13 , Processed in 0.039195 second(s), 21 queries .

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表